长江策略:反弹中的交易线索 增配新老基建优质结构 _ 东方财富网
原标题:中美股市,反弹中的买卖头绪 摘要 【长江战略:反弹中的买卖头绪 增配新老基建优质结构】结构上,“内需”仍是主线。增配新老基建中优质结构:地产、工程机械&修建,IDC&5G链。在服务业逐步康复的布景下,平衡可选与必选消费的装备份额。   陈述摘要  1、疫情以来国内外商场均沿“基本面恶化-超跌反弹-内需好转”的途径演绎。  2、4月下旬至今国内可选消费板块升温,反映出复工推动下服务业景气回暖。  3、5月商场震动,外围冲突已非中心对立,但危险偏好仍在磨底。中期剩下流动性继续坚持宽松,保持战略看多。结构上,内需仍是主线,增配新老基建中优质结构:地产、工程机械&修建,IDC&5G链。  中美股市,反弹中的买卖头绪  上星期商场价升量跌。国内外疫情显着转好,投资者考虑是否应上调经济修正的达观预期。本周,咱们从近期国内外反弹头绪的视点作扼要讨论。  1)短期:结构动摇,保持对短期商场震动磨底的判别。长江心情目标(分散指数)升温,短期大盘强于中小盘。用于衡量商场宽度的观测目标:CJBI(上证综指)4月读数未降至极窄水平,CJBI(HS300)仍在高位。咱们以为当下商场成交结构仍然未到趋势性反弹的时点,仍在震动磨底期。  2)咱们依照疫情的节奏区分时刻区间,并结合中美股市职业及龙头公司的阶段超量体现,比照两市反弹头绪的异同:1)同:A股与美股“内需”板块均显着占优,或因疫情边沿趋缓、叠加影响方针出台,内需继续回暖。2)异:近期中美科技板块热度均有回暖,但结构不同,国内“供应链修正预期”相关的科技涨幅很显着,海外科技股主线仍为“疫情免疫”相关,供应链修正相关的结构并无显着超量。因此,咱们以为,A股科技需重视“内需”相关的结构。3)4月下旬以来,A股中顾客服务等“可选消费”板块涨幅显着,其间反弹起伏和继续性最强的仍是“内需”回暖相关。  3)中期观念:大势震动,风格平衡。基本面和方针落地仍需时刻查验,短期反弹动力一般。风格仍平衡,剩下流动性框架下,中期保持战略看多。  职业装备:“内需”为主,增配新老基建优质结构  结构上,“内需”仍是主线。增配新老基建中优质结构:地产、工程机械&修建,IDC&5G链。在服务业逐步康复的布景下,平衡可选与必选消费的装备份额。  主题装备:短期重视生物科技,继续重视国改  短期重视生物科技,年度层面积极重视有股权鼓励志愿及计划的上市国企。  危险提示:  1、经济增速超预期下滑;  2、商场风格超预期调整。(文章来历:长江战略)

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